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第三是版权风险高悬，2025年9月迪士尼等好莱坞巨头在加州起诉MiniMax，指控其海螺AI侵权，索赔可能高达7500万美元，对于一家73%收入来自海外的公司来说，这不是简单的财务成本，而是可能重塑整个数据合规体系的重大不确定性。
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a. Minimax AI 产品家族（含 Minimax、视频生成海螺 AI、音频生成 Minimax Audio、Talkie，主要靠 Talkie 和海螺 AI）收入小超 1500 万美金，同比增长从前 9 个月的接近 150% 增速砍半，回落到了 82%，是增长回落的主要原因。
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